綠樹資本廖雯雯那邊也給予了回複。他們主要還是對估值的方式方法有不同的看法。廖雯雯在騰訊電話會議上對老甲不容置疑地說道:“甲總,關於這個項目估值的問題,我們可以參照類似產品的市場案例給予估值,但必須要跟實控人或大股東簽一個對賭協議。”
老甲一口懟回去:“不可能對賭的,我們不簽對賭協議。於英博士他們是大學的院校科研團隊,怎麼給你們對賭呢?即使這個項目失敗了,也不會把大股東的股權抵給你們的。讓你們成為大股東,最後隻會把這個項目當廢銅爛鐵賣掉!科研項目的風險是很大的,但是即使失敗了,其技術和工程路徑依然有很強的借鑒意義和實用價值。你們作為風投機構,能夠對失敗項目的技術價值重新估值嗎?”
廖雯雯愣了一下,馬上據理力爭:“項目失敗了就沒有價值了,即使有技術積累但是找不到下一個應用場景,其估值就沒有意義,因為不能變現。而我們的資金都是7年期的,我們的投資人等不了太長的時間。”
龍舞陽馬上解釋道“研發飛機不比造汽車,沒有20年的磨礪造不出一款優秀的飛機。”
廖雯雯補充道:“我們很想參與這個項目的天使輪,但確實存在期限錯配的問題。我們以前做的產業都沒有像航空產業這麼長周期的,周期最長的生物製藥也是可以中途退出的。所以我們需要設計一個中途能夠退出的機製。主要是我們的投資人中,有人很堅持要提這個條款。另外,如果地方政府平台公司成為大股東的話,那地方政府平台公司能否給一個保障呢?”
甲總斬釘截鐵地回答道:“地方政府更加不可能給你們保障了。同股同權,憑什麼叫彆的股東給你們保障呢?你們這些風險投資機構怎麼現在還有這麼多過時的想法?該換換腦筋了。你們為什麼不自己設計發行係列基金,循環滾動發行來解決短基長投的問題。”
廖雯雯有些泄了氣:“我們隻是先提這些要求,然後還需要跟我們的資金方再去溝通。如果有一些保障措施的話,我們跟資金方就好談一些。實在不行,發行係列基金也不是不可以考慮,但是那對建立標的池的要求難度就大大提高了。”
老甲笑道:“你們的係列基金可以都投到荊楚市來嘛,發行一個荊楚區域基金,滾動發行,這邊好項目多得很,這個無人機項目上馬後會帶動一條完整產業鏈,從航材,到航電,還有航發,你們都可以投嘛,項目生生不息無窮儘也。”
“那荊楚市的產業基金能夠認購一些份額嗎?”廖雯雯終於暴露出了心中的小算盤。
“繞了半天,你還是要來募資嘛!”老甲心中暗笑著,隨口笑著應承“這可以考慮,我可以去跟洪軍董事長建議一下,你們合作發個係列基金,為荊楚市進行基金招商,我覺得問題不大。”
“那就太好了,如果能這樣,我們就可以滾動發個係列基金,我們來當g,漳河航投他們做l。”廖雯雯興奮地說著。
“打住,打住!”老甲急忙掐斷了廖雯雯的美夢,“我答應幫你們溝通漳河航投他們出資,但沒答應你們做g,他們做l。基金架構怎麼設計,還需要我們三方一起商量,你先不要反客為主。在這個項目上,你們永遠是配角。”老甲毫不留情地打擊廖雯雯的自信心。
龍舞陽見老甲刀光劍影,怕把項目搞黃了,湊近老甲身邊,偷偷說;“大伯,你這麼狠,不會把金主都嚇跑吧?”
“放心,不會的,這些基金都是欺軟怕硬的,因為他們沒有幾個真正懂高科技的。他們的投資絕大多數都是跟風,跟你們這些韭菜差不多。他們風控的手段就是對賭。跟銀行一樣,貸款收不回來就債轉股當股東。他們基金的投資不能退出變現就要求大股東回購或者要求大股東把自己的股份抵給他們,他們再低價轉手回收現金減少虧損。”老甲胸有成竹地安慰龍舞陽。
“甲總,你真厲害!”廖雯雯心悅誠服地說“那就有勞甲總牽頭把基金搭建起來吧,我們一定積極配合,做好我們的角色。不過,我們還要去做我們資金方的工作,溝通工作還是很艱巨的。”
“我相信你們的溝通能力,如果有需要,我可以配合你們一起去做資金方的工作。”老甲滿意地說,然後又追問了一句:“你們的資金方都是什麼背景?”
廖雯雯很自豪地答道:“呃,各種投資人都有,都是市場上非常有實力的,還有一些外資。”
“外資?”老甲驚訝地回問了一句:“如果有外資的話,那這個項目恐怕你們參與不了,因為我們這個項目涉軍。”
廖雯雯一下子緊張起來“我們先不談外資的問題吧,實在不行,我們也可以不找外資。”
“那能不能按照整個項目的進展,我們設定一個時間表。然後每達到一個時間節點的話,我們對估值做一次修正。如果時間節點的任務沒有完成的話,大股東是不是也需要有一些懲罰性的措施?”廖雯雯一下子又轉移了話題,又轉回到了對賭的問題上。
“不行!”老甲再次斬釘截鐵地回答道:“高科技的研發一定是有時間表和路線圖的,但是是否能夠按計劃在時間節點完成相應的任務和工作量,這一點很難保證,甚至會出現技術方向的錯誤。資本有安全需求我們能夠理解,但是我們不能對科研工作者傳導這些資本壓力,給他們戴上枷鎖。這樣的話科研就會被資本綁架。當然,我們做科研工作也需要資本,但是我們希望這種資本是一種真正的耐心資本,是一種符合科研工作規律的資本,而不是一種急功近利的資本。”
廖雯雯氣餒地囁嚅道:“好吧。那我再跟投資人溝通一下,有什麼情況我再跟您反饋。”
“行的,我希望你們跟投資人好好溝通一下,另外我比較關注你們的那個外資的事兒,我希望在第一輪的投資中最好不要出現。否則。我估計會有問題。”老甲再次叮囑道。
“好的,我明白了,我們一定避免這種情況出現。”廖雯雯沮喪地回答了一句。
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