就算這個肆零肆運氣好，他們的一號基金在惡魔島事件前完成了大部分的操作和清算，可前麵那些黑天鵝事件他們是怎麼躲過去的？
他們可是用的短期套利策略，這種策略下的高杠杆，根本不適用於上半年的金融市場。
“這就是我們一號基金的曆史持倉變化。大家應當能看到，我們運氣不錯，在這次憲政危機到來之前，就已經完成了一號基金的清算，沒有受到此次危機的影響。”
駱子明的心思有幾分活泛，現場含裘量如此高的情況下，沒有直接說“惡魔島”這兩個詞，而是用憲政危機來取代。
“即使把這一次的不可預知的憲政危機的影響刨除掉，你們也能看到，我們的1號基金基本沒有受到上半年其他黑天鵝事件的太大影響。”
“其中虧損最多的一次，是四月份邁聯儲因AI股價暴漲而宣布的加息延遲所導致的，也僅僅隻有1.3%的虧損。”
“這主要是因為……”
詹姆斯惠特克皺眉瞪眼，友邦人士莫名驚詫：“你們沒有加杠杆！！！？？？”
此時，在場所有人早已全都反應了過來。
沒加杠杆！！！
難怪他們說使用了短期套利策略的一號基金安全性可比指數基金呢！
不，這可能比杠杆型指數基金的安全性都高！
杠杆，是風險的放大器，也是現在這個世界上金融風險最根本的來源。
而同時，杠杆也是財富的來源！
在短期套利市場上，各個機構的杠杆率基本都在310倍之間。
假如說一單生意，利潤是百分之百，本金隻有一塊，那你也隻能賺到一塊。
但加了杠杆就不同了，原本一單隻能賺一塊的，三倍杠杆下，就能賺三塊，五倍杠杆下，就能賺到五塊，十倍杠杆下，就能用一塊錢賺到十塊！
利潤被放大了十倍！
在次貸危機之前，有些對衝基金在MBS上的杠杆率甚至高達過250倍！
即使在現在，雖然這麼高的杠杆率在股票交易中已經不多見了，高頻交易商的杠杆率也很少超過20倍，但在外彙市場上，偶爾還是會見到高達200倍以上的超高杠杆。
不管怎麼說，在短期套利這種落後模式的私募中，不使用杠杆，雖然比較少見，但也不是沒有。
但他們可是實現了一百個交易日482%的回報率！
沒用杠杆的話，是怎麼做到的！？
這是完全出乎於包括羅伯特卡皮托在內，所有機構投資人意料的一個情況。
他們在一開始，都是默認這家公司應該就是用了10倍左右的杠杆，撞對了幾次交易，這才在100個交易日內，獲得了如此高的回報率。
此前拉裡芬克也曾對羅伯特卡皮托猜測，這家基金公司應該是采用了高杠杆模式下類似量化交易的自動交易套利新算法，才有可能達到這樣的回報率。
但現在，所有的交易記錄都證明，他們隻使用自有資金，就達成了這個近乎奇跡的結果！
這已經是真正的奇跡！
不，應該說，這是神跡！
就連羅伯特卡皮托，都暫時忘掉了對江南蓁的關注，目光炯炯的盯著屏幕，發際線退到枕骨的禿頭在燈光下鋥明瓦亮。
他們是怎麼做到的？
難道這就是他們口中那個沃金係統的作用！？
駱子明有些不好意思道：“我們隻是一家剛剛成立的小公司，資信不夠，很難獲得大機構的高倍杠杆，而且大機構的披露要求我們也很難滿足。但我們也不是沒用杠杆，在5月3至10號這一周，我們使用了盈透證券的三倍杠杆。”
“可是，伱們看，這一周我們的收益率反而直線下降，跌到了市場平均線範疇。我們分析，應該是杠杆率影響了沃金係統的風險判斷機製，從而造成其自行選擇了更加謹慎的選股策略，導致回報率斷崖式下跌……”
駱子明剛剛說到這裡，就聽到站在第一排旁邊的一個身材高大的禿頂老頭聲音充滿磁性的問道：“AI？是AI嗎？你是說你們的這個沃金係統是AI在選股策略上的應用！？”
羅伯特卡皮托雙眼精光爆射，緊緊地盯著駱子明。
金融業應用AI進行自動化交易並不是什麼新鮮事情，早在三十多年前，程序化交易就已經在華爾街興起，主要用於大宗交易和套利。
到了二十多年前，詹姆斯西蒙斯創建了文藝複興科技公司，旗下的大獎章基金是世界上第一個量化基金，使用複雜的數學模型和統計方法進行自動化的套利和對衝交易。
詹姆斯西蒙斯也因為在量化領域的突破，成為了這個世界上最富有的人之一，平均年收入超過十億邁元，個人資產高達兩百億邁元。
多說一句，詹姆斯西蒙斯是個數學家，也是邁國科學院院士，此前的合作夥伴就是後來回國的數學大師陳省申。
詹姆斯西蒙斯開啟量化時代以後，有無數原本和金融關係不大的數學家進入到這個領域，在這個領域中攻城略地，幾乎把金融變成了應用數學的一部分。
直到閃電交易和高頻交易誕生後，華爾街，也成為了除了科技公司外，IT投入最大的行業，幾乎每一家華爾街巨頭，都有數台超級計算機和這個世界上最頂尖的服務器，就是為了領先競爭對手0.0001秒，搶走對方的業務。
這種情況下，幾乎每一個華爾街公司，都在無時無刻的預測準確率更高、效率更快的模型算法。
就像貝萊德，目前員工比例最高的，實際就是IT和數學方麵的人才。
Linux、Java、php、python、大數據、區塊鏈……在這裡，幾乎你能見到其他IT公司所有的需求。
甚至包括美工。
而在前幾個月橘子大模型誕生後，包括貝萊德在內的華爾街巨鱷們也第一時間對其進行了研究，希望用神經網絡組成的AI大模型，提升自動交易的準確率。
他們當然也看過方豫那篇強因子模型在深度學習下應用表現的論文，雖然也做了一個強因子模型的訓練，但效果並不是非常好，雖然準確率確實提升了，但風險也更大了，而大模型的不可控性和黑箱特性，又進一步放大了這種風險。
但金融市場的複雜多變，無時無刻不受到外界變化的影響，不管大模型學習了多少數據，卻仍舊很難準確預測未來的市場走勢，更不用說個股和板塊走勢了。
但AI展現出的學習能力和潛力，卻仍舊讓貝萊德警惕不已。
僅僅隻是開源的橘子大模型1.99，經過技能訓練後，至少可以減少普通分析師百分之七十以上的工作量。
按照貝萊德進行的專業行業分析，未來出現一個將風險調整後收益（相當於準確率）提升至65%以上，並且可控風險的大模型，可能隻是一個時間問題。
而現在，聽這個大周書呆子話裡的意思，他們這個沃金係統，使用的已經是AI驅動的自動交易？
橘子大模型是四月份才開始內測的，他們是怎麼拿到AI的？
還是說這隻是某種更加高級的算法？
轉瞬間，羅伯特卡皮托腦中就閃過數個念頭。