就在這時，高遵裕、劉昌祚圍困靈州城十八天卻仍舊不能破城，早已糧餉不繼，又值天降大雪，兵卒饑寒交迫，鬥誌漸漸衰頹，可謂進退維艱。粱太後見時機已到，便下令決開黃河七級灌渠，淹滅高遵裕圍城大軍。可憐宋兵十餘萬眾，凍溺而死者不計其效，奪路逃生者僅有一萬三乾多人。這次大規模的伐夏行動（史稱“靈州戰役”），除李憲所部之外，其他各路大軍均困於靈州，因糧草斷絕，先後慘遭潰敗，北宋王朝共計損失近四十萬人。
戰報傳至朝廷，神宗大為惱怒。元豐五年（1082年）正月，降旨高遵裕責授郢州（今湖北鐘祥）團練副使、本州安置；種諤、王中正、劉昌祚分彆受到降職處分。
李憲未能率部及時趕到靈州相援，董氈所部也嚴重失期，兩人均出師無功。同知樞密院孫固認為李憲未能如期會師，按律當處斬刑。然而在對李憲的處理上，神宗與朝臣發生了嚴重分歧。神宗認為李憲經營西北數年，功大於過，並且此役確實客觀上保存了熙河路大軍，於是隻是詰問董氈失期的原因，對李憲以糧不濟為借口而赦其無罪。
元豐五年（1082年）七月，宋神宗委派給事中徐禧、內侍李舜舉巡邊來到鄜延與種諤商議，準備在夏、銀、石三州交界地段修建永樂城（又名銀川砦，今陝西米脂縣西）。又命李憲與徐禧掎角而守，互為應援。種諤認為此地依山而無水，有犯兵家所忌，不應當建城。神宗不聽，反而下令徐禧率領蕃、漢兵民興工修築，並限十四天把城修好。徐禧築起永樂城後，留下副總管曲珍領兵一萬駐守。因為永樂城的修築對西夏的確構成了極大威脅，加之夏人新勝，鬥誌正盛，於是從全國調發三十萬大軍前來攻打永樂城。徐禧同諸將登城西望，但見夏兵彌原遍野，難以看到邊際。西夏騎兵“鐵鷂子”也渡河來攻，勢不可擋。
徐禧不懂軍事，且貪功生事，以兵萬人列陣城下，結果遭遇潰敗，隻得以殘兵退入城中後。永樂城便被夏人團團圍住，並切斷了水源，城內士兵乃至於絞馬糞汁以飲，渴死者大半。夏軍又派出兩支強悍部隊截住了李憲、沈括兩路援兵，種諤懷恨未予援救。隨後，夏軍乘雨夜急攻，永樂城終致陷落，宋軍數萬士卒陣亡，損失將吏二百三十多人，得免者十無一二。一心想在蘭州建立帥府的李憲並非想要坐觀永樂城陷落，但客觀上既害死了徐禧，也損害了自己。夏人在攻破永樂城後，即遣重兵入侵蘭州。
元豐六年（1083年）二月，西夏進犯蘭州，首破西門關。兵馬鈐轄王文鬱募集敢死隊七百餘人，在黑夜縋城而下，手持短刀突襲夏軍營地，西門關得以收複。李憲因守城不力被降為宣慶使。李憲認為蘭州地理位置極為重要，是西夏必爭之地，儘管西夏曾經多次聚兵卻假裝平靜無事，意在集結重兵以尋求時機大舉進攻。因此，命令增修城守塹壁，積存城守器械，積極做好了守城準備。
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次年冬，西夏果然大舉進攻蘭州，步騎兵號稱八十餘萬。由於李憲做了充分發準備，西夏圍城十餘日而未能攻克，終因糧草不濟被迫撤兵。神宗詔令李憲聯係阿裡骨夾擊，他又遴選精騎追擊，果然取得了勝利。但李憲在事後誇大戰功，激怒了朝中大臣。禦史中丞劉摯上疏神宗，終使其被罷去內省的職事。
元豐八年（1085年）三月，神宗駕崩，年僅十歲的宋哲宗繼立，由其祖母、太皇太後高氏（高滔滔）臨朝稱製。
高太後為了平息眾怒，於是先降他為永興軍路副都總管、提舉崇福宮。次年，劉摯再上疏稱李憲“貪功圖名，屢於西北邊疆滋生事端，罔上害民，貽患國家。五路會師興州，李憲失期；夏兵圍攻永樂，李憲羈而不援；後又屯兵蘭州，遺患至今”，將其與王中正、宋用臣、石得一等三位宦官稱為“四凶”，請求將他們罷黜。高太後見劉摯所疏，遂降李憲為宣州觀察使、提舉明道宮。
李憲一生征戰西北，開疆拓土，其軍事才能就是那些對其厭惡之人也不得不承認，《宋史》對他的評價是“憲以中人（宦官）為將，雖能拓地降敵，而罔上害民，終貽患中國雲。
李憲之所以落得如此評價，都是黨爭惹得禍。
李憲是變法的積極附和者，也是重要的軍事行動的參與者，並在其中發揮了至關重要的作用，也展現了其突出的軍事才華，但這也是他的一大罪狀。
在《續資治通鑒》當中，李憲的軍功，統統變成“邀功生事，皆是積惡已久，罪不容誅”，甚至在《續資治通鑒長編》當中有更加惡毒的評價憲勞民傷財以取不毛之地，靈武之期，永樂之援，以逗遛敗事，不誅幸矣……。
開疆拓土在這些因為黨爭而變質的士大夫眼中成為了勞民傷財以取不毛之地！開邊大捷成為了“貪功圖名，屢於西北邊疆滋生事端”！
悲哀啊！悲哀！趙宋的武人何其悲哀！
來看看這些士大夫的嘴臉吧！
劉摯宦者李憲，貪功生事，漁斂生民膏血，興靈、夏之役，首違師期，乃頓兵蘭州，遺患今日。
蘇轍況自去歲以來，朝廷廢吳居厚、呂嘉問、蹇周輔、宋用臣、李憲、王中正等，或以牟利，或以黷兵，一事害民，皆不得逃譴。
呂陶至如章惇悖慢無禮，呂惠卿奸回害物，蔡確毀謗不敬，李定不持母喪，張誠一盜父墓中物，宋用臣掊斂過當，李憲、王中正邀功生事，皆是積惡已久，罪不容誅。
趙鼎憲勞民傷財以取不毛之地，靈武之期，永樂之援，以逗遛敗事，不誅幸矣……。
這些人有一個共同點舊黨！
再來看看兩位中立人士的評價吧。
曾鞏比自臨洮，率眾躬將。摧殪醜虜，恢複故疆。鼓行羌中，屢以捷告。
王珪朝廷以邊事屬押班（李舜舉）及李留後（李憲），無西顧之憂矣。
以這兩位的身份是犯不上拍李憲的馬屁的。
這就是黨爭的悲哀！
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