貞元八年（793年）七月，宰相兼度支使班宏病故。司農少卿裴延齡在與湖南觀察使李巽的競爭中勝出，接任度支、鹽鐵轉運使，不久又升任戶部侍郎，成為天下財賦的掌舵者。
他是個眼裡隨時有活兒、根本閒不住的大忙人，隻是他的忙不是為了百姓，而是為了滿足皇帝的胃口。
貞元九年（793年）七月，裴延齡在經過一年的觀察琢磨後，向德宗書麵陳述了他的所謂業績：“臣自接手度支，先後查出各州所欠稅款八百萬緡，應征各州抽貫錢三百萬緡，呈獻的各種貢物折價三十餘萬緡。請另外設置庫房用以存放，每季度盤點結算一次；同時設置月庫存放絹帛，每月盤點結算一次。”
奏疏寫的非常專業，看上去有零有整很像回事。實際上八百萬緡的欠交稅款，全部來自無錢可交的貪困戶，隻是一個一直存在的、毫無意義的數字，根本征收不來。
至於抽貫錢，那是在正稅基礎上增加的稅點，隨收隨支，不可能有節餘。
而貢物、絹帛本就是國庫的在儲物資，裴延齡將它們存放到其他庫房，無非是換個名稱虛張數字，迷惑德宗而已。
可笑的是，德宗竟然認為裴延齡是能夠強國富民的天才，當即痛快允準！
於是裴延齡謹遵聖命一頓凶猛折騰，其實不過是增加了數名分管假賬的關係戶、增設了幾本糊弄人的賬本。不僅沒為國家增添一分利，反倒浪費了不少人力物力。
裴延齡得知長安西郊有幾畝長滿蘆葦的濕地，也不知他出於什麼動機，向德宗謊稱他在長安與鹹陽之間發現了數百頃沼澤，可用作蓄養戰馬的國家牧場。
這一消息實在過於震憾！要知道大唐的牧場原本都在隴右、河西，被吐蕃侵占後，能用於放牧的地方屈指可數。在戰馬為尊的古時，能發現如此規模的牧場，不啻於現代社會的油田！
德宗立刻派人核實，結果可想而知。麵對這樣的欺君大罪，一向暴脾氣的德宗卻並未怪罪。
左補闕權德輿看不下去，上疏彈劾：“裴延齡把沒花完的賦稅稱作盈餘，當成是他主持財務增加的收入。陛下認為他能力超強卓爾不凡，然而不論是邪惡小人還是正人君子，都對他深感不滿。陛下何不派幾名誠實守信的大臣調查，根據真象公開獎懲。如今關於他的議論群情激憤，難道京城上下都是反對他的朋黨！陛下應稍稍減少對他的寵幸，明察忠奸！”
德宗是個自以為是且極為固執的人，他不覺得自己看錯了人，誰再講也沒用。
當初朝中幾乎所有人都說盧杞是奸臣，隻有他堅定認為盧杞是忠良，為此甚至不惜與宰相李泌反複爭論。清醒的人是眾人皆醉我獨醒，而糊塗的人則是眾人皆醒我獨昏。遇到這樣的皇帝，又能有什麼辦法！
隨著年齡的增長，德宗內心的不安感越來越強，變得愈發猜忌。官職無論大小，他都要親自選用，宰相們引薦上來的人，很少能得到他的認可。官員們但凡犯了一點錯，往往終身不能複用。
他把能言善辯當作選才標準，致使忠厚持重的臣子鮮有晉升的機會，大唐官場因此呈現出一派死氣沉沉的氛圍。
陸贄上疏指出：“聖明的君王不會把善於言辭當成有才，也不會用自己是否喜歡來選任官員。如果隻是出於喜歡卻不管他是否勝任，隻為了說話中聽而不去驗證他的品行。官員進退全憑一己之情，衡量忠誠隻看聽話與否。就像扔掉尺子靠臆想裁量長短，不用秤盤憑感覺衡量輕重。即使猜得再準，也不可能沒有偏差。”
“隻因一句話讓您高興就認為有能力，而不去核實其所說是真是假；隻因一件事違逆了您的心意就降罪處罰，而不去考察他忠誠與否。所以滿朝皆是才不勝位、德不配位的庸才。”
奏疏雖然沒點裴延齡的名，但任誰都能看所指是誰。這種直戳要害的勸諫方式，讓德宗這個大強頭很是反感，索性置之不理。
陸贄接連幾封奏疏都未得到采納，使裴延齡更加有恃無恐。
貞元十年（794年）六月，禦史中丞穆讚查獲出一名度支小吏犯有貪汙罪行，將其收監治罪。裴延齡怕影響自己，求穆讚從輕發落，遭到了拒絕。裴延齡隨即在德宗麵前構陷穆讚，德宗連問都不問便將穆讚貶為饒州彆駕。此事過後，滿朝文武畏懼裴延齡如虎，甚至不敢用正眼看他。
裴延齡忽悠德宗，說現在的官吏太多，缺編的職位不用再行補充，用省下來的俸祿充實國庫。
德宗準備修建神龍寺，需要幾棵五十尺長的巨鬆，可是總也找不到。裴延齡湊到德宗跟前獻媚：“臣最近在同州發現一條山穀，穀中有數千鬆樹，每棵樹至少有八十尺高。”
德宗猛然想起當初他所說的那百頃牧場，有些不相信的問：“開元、天寶年間，玄宗派人在京畿一帶遍尋美材無果，為什麼今天突然會這麼多？”
裴延齡眼珠子一轉，諂笑道：“天生珍材，一定要等到聖君降世才會出現，開元、天寶年間又怎麼找得到！”
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